메모리 반도체 공급 부족 전망, SK하이닉스가 2030년까지 내다본 근거는?

SK하이닉스는 2026년 10월 28일 3분기 실적발표에서 메모리 공급 부족이 2030년까지 이어질 것으로 전망했다.

AI 투자는 실제 사업 성과와 투자 주체의 다변화를 바탕으로 견조하게 이어질 것으로 보지만, 선단 공정의 기술적 난도가 높아지고 새 생산시설을 구축하는 데 시간이 걸려 공급이 수요를 따라잡기 어렵다는 판단이다.

수요 압력은 HBM에서 특히 크다. 회사는 고객이 요청한 HBM 물량이 공급 가능한 양의 두 배를 넘는다고 밝혔다. 이미 확보한 장기공급계약(LTA) 물량과 고객사와 구체적으로 협의 중인 수요를 합치면 2029년까지 3년 동안 생산할 D램과 HBM 물량도 사실상 모두 판매된 상태라는 설명이다.

따라서 이 전망에는 확정된 계약뿐 아니라 협의 중인 수요도 반영돼 있다.

SK하이닉스는 글로벌 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)를 포함한 주요 고객 14곳과 LTA를 체결했다. 계약으로 확보한 물량은 2027년과 2028년 생산능력의 50% 이상이며, 일부 고객과는 통상 5년인 계약 기간을 늘리는 방안도 논의하고 있다. 가격은 고객과 합의한 범위에서 시장 상황을 반영해 조정한다.

또 주요 고객과 2027년 HBM 물량 및 가격을 포함한 거래 조건 협의를 마쳤고, HBM4의 제품 가치를 반영해 매출과 이익이 2026년보다 크게 늘고 수익성도 개선될 것으로 내다봤다.

수요에 대응해 2027년 투자는 2026년보다 크게 늘어날 전망이다. 용인 1기 팹의 본격 가동을 비롯해 국내외 인프라를 확충하되, 고객 수요와 제품 경쟁력, 수익성, 투자 효율성을 고려해 투자 규모와 시기를 조절한다는 방침이다.

주주환원으로는 2026 회계연도 현금배당 30조원 이상과 자사주 매입·소각 60조원 이상(기존 40조원 포함) 등 약 100조원 규모를 추진한다고 밝혔다. 아울러 올해 실현한 키옥시아 투자 수익을 특별배당으로 주주에게 돌려주겠다고 했다.