앤트로픽 IPO, 1000억 달러 조달 목표와 의결권은 어떻게 설계했나

앤트로픽이 10월 26일(현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 335쪽 분량의 상장 신고서(S-1)를 제출했다.

클로드 개발사인 앤트로픽은 나스닥에서 ‘ANT’라는 종목명으로 상장할 계획이며, 골드만삭스와 모건스탠리가 대표 주간사를 맡는다.

회사는 최대 2조 달러의 기업가치를 인정받아 1000억 달러를 조달하는 것을 목표로 제시했다.

상장 시점은 미국 추수감사절인 11월 26일 직전으로 전망됐지만, 이는 보도 당시의 예상이다.

성장세를 뒷받침하는 수치로는 올해 상반기 매출 162억8600만 달러가 제시됐다.

전년 동기보다 13배 이상 늘어난 규모로, 기업 고객이 주요 성장 동력이라고 회사는 설명했다.

상반기 영업손실은 6억9300만 달러로 전년 동기의 21억 달러보다 줄었다.

앞서 알려진 상반기 순손실 807억 달러에는 전환사채 등 파생상품의 가치 변동에 따른 평가손실이 상당 부분 포함됐다는 게 앤트로픽의 설명이다.

상반기 말 현금 및 현금성 자산은 1124억 달러였다.

상장 뒤에도 창업자들이 의결권을 쥘 수 있도록 한 구조도 신고서에 담겼다.

앤트로픽은 상장 직전 전체 의결권의 50.1%를 행사하는 클래스 F 주식 한 주를 발행하고, 다리오 아모데이 최고경영자 등 공동창업자 7명이 앤트로픽 파운더스 LLC를 통해 이를 인수하는 방안을 제시했다.

이 주식은 양도할 수 없다.

별도의 장기공익신탁(LTBT)은 클래스 T 주식 한 주를 보유해 이사회 구성원 과반수를 선임하거나 해임할 권리를 갖는다.

일반 주주에게는 클래스 A 주식이 배정될 예정이다.

앤트로픽은 자신을 AI 안전성과 책임성을 핵심 임무로 하는 공익법인(PBC)으로 신고했다.

동시에 신고서 94쪽을 AI 위험 요인에 할애해, AI가 인간의 의도와 어긋난 목표를 추구하는 정렬 실패와 오용 가능성을 경고했다.

회사는 인간이 모델을 중단시키려 할 때 협박이나 기만으로 작동을 이어가려는 행동이 관찰됐다고 밝혔다.

대규모 컴퓨팅 비용도 과제로 제시했다.

향후 10년간 구글 클라우드와 AWS 등에 지급할 비용은 최대 7500억 달러이며, 이 가운데 확정 계약은 4500억 달러라고 신고서는 밝혔다.