삼성전자·SK하이닉스 추가 환원 전망, 왜 40조·60조로 갈렸나

삼성전자와 SK하이닉스가 2026년 3분기 실적 발표를 앞두고 추가 주주환원 방안을 준비했다.

SK하이닉스는 10월 28일, 삼성전자는 29일 발표할 예정이었다.

두 회사의 환원 규모는 전망 기관과 산정 기준에 따라 차이가 났다.

SK하이닉스의 추가 환원액은 업계 전망에서 약 60조원, KB증권 전망에서는 40조원으로 제시됐다.

60조원 전망은 자사주 매입 30조원과 현금배당 30조원을 더한 추산이다.

앞서 진행한 40조원 규모의 자사주 매입·소각을 포함하면 전체 환원 규모는 100조원에 육박한다.

KB증권은 회사가 2025~2027년 잉여현금흐름의 50% 이상을 주주에게 환원한다는 정책을 기준으로 추가 40조원이 가능하다고 봤다.

두 전망은 같은 확정안을 설명한 것이 아니라 각기 다른 추산이다.

삼성전자에 대해서는 최대 110조원의 전체 환원 규모가 거론됐다.

KB증권은 주주환원 잔여 재원을 110조원으로 가정하고, 현금배당 70조원과 자사주 소각 40조원으로 나눌 수 있다고 분석했다.

이 가운데 이미 반영된 현금배당 30조원을 제외해 향후 추가 환원을 80조원으로 계산했다.

삼성전자는 30조원 배당안을 이사회에서 의결하고 나머지 방안을 2027년 1분기 실적 발표 때 공개할 예정이었다.

재원으로는 두 회사의 잉여현금흐름이 꼽혔다.

증권가 추산치는 SK하이닉스가 올해 180조~240조원, 삼성전자가 263조원이었다.

AI 반도체와 고대역폭메모리 수요를 바탕으로 양사의 올해 합산 영업이익이 650조원 수준에 이를 것이란 전망도 나왔다.

이 같은 실적 전망이 배당과 자사주 매입·소각을 포함한 대규모 환원 기대의 배경이 됐다.