네이버, AI 데이터센터 계약 공시…브룩필드 출자 법인은 왜 종속회사인가

네이버가 브룩필드와 90억 달러(18조7400억원) 규모의 AI 컴퓨팅 인프라 계약을 체결하고 사업 구조를 공개했다. 핵심은 브룩필드가 전액 출자하는 법인이 인프라를 마련하지만, 회계상으로는 네이버의 종속회사가 된다는 점이다. 네이버는 2026년 10월 27일 정정공시에서 계약 체결을 반영했다.

앞서 브룩필드를 우선협상대상자로 선정했던 단계에서 실제 인프라 조성 주체와 서비스 공급 방식까지 구체화한 것이다.

인프라를 조성할 법인 ‘애셋코’(가칭)는 브룩필드 AI 인프라 펀드의 투자목적회사가 지분 100%를 출자해 설립할 예정이다. 애셋코가 GPU 기반 컴퓨팅 자원을 마련하면 네이버클라우드가 이를 서비스형(GPUaaS)으로 공급받아 AI 데이터센터 서비스를 제공한다.

브룩필드 측이 지분을 전부 보유해도 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 네이버의 지배력이 인정돼 종속회사로 편입될 예정이라는 설명이다. 출자 주체와 회계상 지배기업이 다른 구조다. 90억 달러는 2028년까지의 예상 투자액이며, 네이버가 직접 부담할 금액은 따로 제시되지 않았다.

구축 계획은 기존 일정대로 하이퍼스케일 데이터센터 ‘각 세종’을 첫 거점으로 삼는다. 네이버는 내년 상반기 55MW, 내년 말 누적 100MW, 2028년 누적 200MW의 컴퓨팅 인프라를 확보하고 장기적으로 1GW급까지 확대한다는 구상이다.

엔비디아는 GPU를 공급하고, 약 10억 달러 규모의 네이버 보통주 제3자배정 유상증자에도 참여할 예정이다. 네이버는 엔비디아의 차세대 인프라 플랫폼 DSX 도입도 계획했다. 다만 부지 확보와 인허가, 전력 공급, 글로벌 컴퓨팅 자원 수급에 따라 투자 규모와 일정은 달라질 수 있다.