게임 퍼블리싱, 판권 계약에서 인수까지…컴투스·카카오게임즈 사례는 어떻게 달랐나

게임 퍼블리싱은 신작 판권 계약에 그치지 않고 개발사 지분 투자와 인수로 이어지기도 한다.

개발사는 초기 자금과 서비스 역량을 얻고, 퍼블리셔는 신작과 지식재산권(IP)을 확보하는 구조다.

흥행 뒤에는 관계가 더 깊어지지만, 글로벌 서비스 계약을 조기에 끝내는 경우도 있다.

컴투스는 에이버튼의 제우스: 오만의 신 글로벌 판권을 확보하기 위해 지분 투자와 전환사채 인수를 진행했다.

2024년 2월 에이버튼 지분 8.95%를 170억원에 매입했고, 2025년에는 200억원어치 전환사채를 추가 인수했다.

에이버튼은 김대훤 전 넥슨 부사장이 2024년 설립한 개발사로, 게임을 직접 서비스한 경험이 없었다.

컴투스가 글로벌 서비스 역량을 보태려 한 이 게임은 2026년 6월 이후 양대 마켓 매출 1위를 기록했다.

엔씨는 2026년 1월 서브컬처 개발사 디나미스 원과 MMORPG 개발사 덱사스튜디오에 전략적으로 투자해 각각 9%대 지분을 확보했다.

두 회사의 신작 아스트라에 오라티오와 프로젝트 R(가칭)의 국내외 퍼블리싱도 맡았다.

엔씨는 이를 통해 장르 포트폴리오를 넓히고, 기존 MMORPG 서비스 경험을 신작에 활용하는 방식이다.

퍼블리싱 이후 개발사를 자회사로 편입한 사례로는 카카오게임즈와 라이온하트스튜디오가 있다.

카카오게임즈는 2018년 설립 직후 투자하고 2020년 오딘: 발할라 라이징 퍼블리싱 계약을 맺었다.

오딘은 2021년 출시 직후 양대 마켓 매출 1위에 올랐고, 카카오게임즈는 그해 11월 추가 지분을 사들여 라이온하트스튜디오를 자회사로 편입했다.

오딘이 흥행한 2021년 카카오게임즈 모바일게임 매출은 전년보다 3배 늘어난 7629억원이었다.

크래프톤은 2025년 액션 RPG 라스트 에포크 개발사인 일레븐스 아워 게임즈 지분 100%를 1324억원에 인수했다.

2024년 정식 출시된 라스트 에포크는 누적 300만장 이상 판매됐으며, 개발사는 콘솔 시장 진출과 글로벌 운영에서 크래프톤의 지원을 받게 됐다.

엔씨는 2023년 아마존게임즈와 쓰론 앤 리버티 글로벌 퍼블리싱 계약을 맺었다.

계약 기간은 2024년 글로벌 출시 후 5년이었지만, 개발과 라이브 서비스 운영의 연계성을 높이기 위해 2027년 2월 조기 종료하고 자체 서비스로 전환하기로 했다.