금리 결정 앞두고 GDP·연준 주목…한은은 무엇을 확인하나

한국은행이 기준금리를 연 3.00%로 동결했지만, 긴축이 끝났다는 신호는 아니었다. 수출과 투자가 예상보다 강하고 물가가 3%에 가까운 데다 집값과 주택 관련 대출도 부담으로 남아 있다. 10월 22일 금융통화위원회는 만장일치로 금리를 묶고 7월과 8월 연속 인상의 효과와 불확실성을 더 살피기로 했다.

한은이 11월 금리 결정을 앞두고 주목하는 것은 3분기 성장률과 미국 연방준비제도(Fed)의 결정이다.

신현송 한은 총재는 이번 동결을 ‘호미질의 결실’이라고 표현했다. 선제적으로 금리를 올린 효과를 확인하겠다는 뜻이다. 다만 물가가 목표 수준에 안정적으로 수렴한다는 확신이 들 때까지 대응하겠다고 밝혀 추가 인상 가능성을 열어뒀다.

9월 소비자물가 상승률은 2.9%, 근원물가는 2.8%였고, 올해와 내년 성장률도 8월 전망보다 상당폭 높을 것으로 내다봤다.

첫 판단 재료는 27일 발표되는 3분기 국내총생산(GDP) 속보치다. 반도체를 중심으로 수출과 투자가 호조를 보이는 만큼 성장률이 예상보다 높으면 추가 인상론에 힘이 실릴 수 있다. 반면 내수 회복이 더디면 금리 인상에 따른 부담을 따져야 한다.

연준은 현지시간 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고, 결과는 한국시간 29일 새벽 공개한다. 시장에서는 10월 동결 전망이 우세하지만, 물가 압력이 이어질 경우 12월 인상 가능성도 거론된다. 미국의 금리 결정만으로 국내 금리 방향을 단정하긴 어렵다.

다만 미국 금리와 글로벌 채권금리의 움직임은 국내 시장금리와 환율에 영향을 줄 수 있다.

부동산과 가계대출도 금리 판단을 어렵게 한다. 9월 전 금융권 가계대출은 2조2000억원 줄어 지난해 12월 이후 처음 순감했지만, 주택담보대출은 3조3000억원 늘었다. 기타대출이 5조5000억원 감소한 영향이 컸다. 서울 아파트 매매가격은 10월 셋째 주 전주보다 0.13%, 경기는 0.21% 올라 상승세를 이어갔다.

금리를 올리면 차주의 이자 부담이 커지고, 내리면 부동산과 대출을 자극할 수 있다.

한은은 26일 금융기관 대출행태 서베이, 27일 GDP 속보치, 29일 9월 금융기관 가중평균금리, 30일 3분기 외환은행 외환거래 동향을 발표할 예정이다. 성장과 대출, 시장금리 흐름이 차례로 확인되는 만큼 이 지표들이 11월 결정의 배경을 읽는 단서가 된다.