침향은 단순히 향이 나는 나무가 아니라, 나무속에 수지가 쌓여 만들어진 목재다. 식품의약품안전처 자료는 침향을 침향나무(Aquilaria agallocha)의 수지가 침착된 수간목으로 정의한다. CITES 안내서는 침향을 Aquilaria와 Gyrinops 등에서 형성되는 수지 함유 목재로 설명한다.

형성 과정에는 병원균 감염이 관여한다. 국립생물자원관의 CITES 목재 안내서에 따르면 Aquilaria와 Gyrinops에 병원균이 감염되면 나무의 심재에 수지가 형성된다. CITES 문서는 특히 병원성 곰팡이 감염으로 수지성 목재가 생긴다고 설명한다. 이 심재는 향이 좋아 목재의 가치가 높아진다. 즉 침향은 나무 전체를 가리키기보다 수지가 밴 부분을 뜻한다.
쓰임은 향을 내는 제품부터 의약품 성분까지 넓다. 침향 목재와 가루, 톱밥을 증류해 얻은 기름은 향수와 화장품에 쓰이고, 나무 조각과 가루도 거래된다. 기름을 뽑고 남은 가루는 압축 등 추가 공정을 거쳐 장식품이나 향으로 만들 수 있다. 목재는 조각품·구슬·묵주로 가공되며, 침향은 전통 의약품과 현대 의약품의 성분으로도 이용된다.

다만 원료 식물은 거래 규제와 무관하지 않다. 국립생물자원관 안내서에 따르면 침향의 원료가 되는 Aquilaria와 Gyrinops 식물은 CITES 부속서에 등재돼 있다. 야생에서 채취한 식물과 그 제품의 거래를 허용하지 않는 자생지 국가가 대부분인 반면, 인공증식 상품은 CITES 허가에 따라 국제 거래가 가능하다. 따라서 침향 제품은 향이나 가공 형태뿐 아니라 원료가 야생 채취인지 인공증식인지도 살펴볼 사안이다.
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