코스피 하락 뒤 회복 기간 분석, 급락하면 얼마나 기다려야 할까?

코스피는 올해 연속 하락으로 10% 넘게 떨어진 뒤 이전 수준을 되찾기까지 평균 약 14거래일이 걸렸다.

하지만 이 평균은 회복에 성공한 사례를 모은 값이다.

급락 후 반등까지 걸리는 시간은 충격의 크기와 시장 상황에 따라 며칠에서 수년까지 달라졌다.

한국거래소에 따르면 코스피는 6∼15일 7거래일 연속 하락해 20.7% 내렸다.

12∼16일 한 주 동안의 낙폭도 14.5%였다.

올해 2거래일 이상 연속 하락해 두 자릿수 하락률을 기록한 뒤 회복한 사례의 평균은 14.25거래일이었다.

예컨대 7월 28∼30일 17.2% 하락한 뒤에는 10거래일, 6월 4∼8일 14.9% 하락한 뒤에는 7거래일이 걸렸다.

3월 26∼31일 10.4% 하락한 사례는 6거래일 만에 이전 수준을 회복했다.

반면 이란 전쟁 직후인 2월 27일∼3월 4일에는 3거래일간 19.2% 떨어진 뒤 원래 수준을 되찾는 데 34거래일이 걸렸다.

또 7월 6∼8일의 10.4% 하락 이후에는 당시 무너진 8000포인트를 회복하지 못했고, 지수는 이후 7000포인트와 6000포인트도 차례로 내줬다.

급락률만으로 회복 여부나 속도를 가늠하기 어려운 대목이다.

과거 사례는 회복 기간이 더 길어질 수 있음을 보여준다.

코로나19 팬데믹 우려가 커진 2020년 3월 코스피는 7거래일 동안 25.7% 폭락했고, 이전 수준 회복에는 39거래일이 걸렸다.

2024년 8월의 12.1% 하락을 되돌리는 데는 약 10개월이 필요했다.

2011년 8월 17% 하락 뒤에는 3년 반이 지나서야 전 수준을 회복했고, 2008년 금융위기 때 22.2% 급락해 1000선 아래로 내려간 뒤 1200선을 되찾기까지는 2개월 넘게 걸렸다.

따라서 올해 회복 사례의 평균은 과거 충격이나 회복하지 못한 사례까지 포괄하는 기준은 아니다.