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미국 상무부가 발표한 8월 PCE 물가 상승률은 전년 동월 대비 3.4%로 시장 전망을 소폭 밑돌았다. 연준이 주시하는 8월 PCE 물가 3.4% 상승이 확인되면서, 10월 회의에서 추가 금리 인상에 나설 부담은 일단 다소 낮아진 흐름이다.
PCE는 연준이 물가 흐름을 판단할 때 주요하게 보는 지표다. 특히 식료품과 에너지를 제외한 근원 PCE 상승률은 기조적인 물가 압력을 가늠하는 기준인 만큼, 8월 수치가 시장 예상보다 높지 않았다는 점이 금리 전망에 반영됐다.
채권시장도 물가가 다시 급격히 달아오를 가능성보다는 연준의 금리 동결 가능성에 무게를 두는 쪽으로 움직였다. 금리 인상 우려가 완화되면 미국 국채 금리 상승 압력이 줄고, 대출금리와 주택담보대출 금리에도 간접적으로 영향을 줄 수 있다.
다만 소비 증가세가 이어진 점은 연준이 경계하는 대목이다. 소비가 견조하면 기업의 가격 인상 여력이 남고 서비스 물가도 쉽게 내려가지 않을 수 있어서다. 10월 결정은 PCE 한 달치만으로 정해지기보다 이후 고용·소비·물가 지표가 추가 인상을 막을 만큼 둔화하는지에 달려 있다.
8월 PCE 물가 상승률이 3.4%로 시장 전망을 소폭 밑돌면서 10월 연준의 추가 금리 인상 가능성은 낮아졌다. 다만 소비 증가세와 근원 물가 흐름이 남아 있어, 연준은 물가 둔화가 이어지는지를 더 확인한 뒤 금리 방향을 판단할 전망이다.
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