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미 상무부가 발표한 미국의 8월 PCE 물가 상승률은 전년 대비 3.4%로 시장 예상보다 소폭 낮았다. 8월 PCE 3.4% 상승에도 물가 압력이 예상만큼 커지지 않았다는 점에서 연방준비제도(Fed)의 10월 금리 결정은 추가 인상보다 동결 쪽에 무게가 실리고 있다.
변동성이 큰 품목을 제외한 근원 PCE는 전년 대비 3.0% 상승했다. 연준이 통화정책 판단에서 더 비중 있게 보는 근원 물가가 안정 흐름을 보인 만큼, 단일 지표만으로 금리를 더 올려야 한다는 압박은 다소 낮아진 모습이다.
발표 직후 국채금리와 금리선물시장도 추가 금리 인상 가능성을 낮춰 보는 방향으로 움직였다. 시장은 물가가 다시 빠르게 오르는 신호가 아니라면 연준이 현재의 높은 금리를 유지하며 향후 지표를 지켜볼 가능성이 크다고 판단하고 있다.
다만 10월 결정이 확정된 것은 아니다. 소비가 강하게 이어지고 고용시장도 쉽게 식지 않으면 수요가 물가를 다시 밀어 올릴 수 있어, 연준은 다음 물가·고용 지표를 함께 보며 금리 동결 기간과 향후 인하 시점을 조정할 전망이다.
8월 PCE와 근원 PCE가 시장의 긴축 우려를 일부 낮추면서 10월 연준의 추가 금리 인상 가능성은 줄었다. 다만 소비와 고용이 강한 흐름을 유지하면 연준은 금리 인하를 서두르기보다 높은 금리를 더 오래 유지할 수 있다.
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