미 30년물 국채금리 5.3% 급등, 2007년 이후 최고 이유

미 30년물 국채금리가 5.3% 안팎까지 오르며 2007년 이후 최고 수준에 닿았다. 장기 대출금리와 기업 자금조달 비용의 기준이 되는 금리가 뛰자, 시장은 연준의 단기금리 경로보다 미국의 재정 부담과 앞으로의 물가 위험을 더 크게 가격에 반영하는 모습이다.

가장 큰 배경은 대규모 재정적자와 국채 공급 확대다. 미국 국가부채가 늘어나는 가운데 정부가 재정을 조달하려면 장기 국채를 더 많이 발행해야 한다. 최근 30년물 입찰에서도 높은 금리로 투자자를 끌어들여야 했고, 이는 장기채 금리의 고공행진을 굳히는 신호가 됐다.

물가가 쉽게 안정되지 않을 수 있다는 우려도 금리를 밀어 올린다. 유가가 다시 오르거나 서비스 물가가 끈적하게 남으면 장기간 보유하는 채권의 실질 수익이 줄어들 수 있다. 투자자들이 이를 보상받기 위해 더 높은 수익률을 요구하면서 장기물에 붙는 ‘기간 프리미엄’이 커진 것이다.

수요 측면도 예전만큼 탄탄하지 않다. 재정적자 확대 국면에서 공급은 늘지만, 장기 국채를 꾸준히 사 줄 투자 수요는 약해졌다는 평가가 겹친다. 결국 미국 정부가 빚을 오래 빌리기 위해 더 높은 이자를 제시해야 하는 구조가 만들어졌고, 30년물 금리는 단기 정책금리와 별개로 빠르게 올랐다.

한국도 무관하지 않다. 미국 장기금리가 높게 유지되면 국내 채권금리의 하락 폭이 제한되고, 주택담보대출 등 장기금리에 영향을 줄 수 있다. 달러 강세와 원화 약세 압력이 커질 경우 수입물가 부담이 남고, 고평가 성장주를 중심으로 증시의 할인율 부담도 커질 수 있다.