VIX 지수와 VIX 선물, 산출 방식과 상품 개념의 차이

VIX는 S&P 500 옵션 가격을 바탕으로 단기 시장 변동성에 대한 기대를 나타내는 지수이며, VIX 선물은 이 지수의 방법론에 기반한 변동성 선물 상품이다. 따라서 둘은 모두 변동성이라는 같은 주제를 다루지만, 하나는 기대를 보여주는 지표이고 다른 하나는 그 방법론을 바탕으로 한 선물 상품이라는 점에서 구분된다.

핵심 내용

• VIX 지수: S&P 500 옵션 가격으로 산출되는 단기 시장 변동성 기대 지표다. 옵션 가격에 반영된 시장의 변동성 기대를 지수 형태로 나타낸다는 것이 핵심이다.

• VIX 선물: VIX 지수 방법론을 기반으로 하는 변동성 선물 상품이다. 지수 자체를 설명하는 대상이 아니라, 해당 방법론을 바탕으로 구성된 선물이라는 점에서 VIX 지수와 성격이 다르다.

같은 이름이지만 비교 기준은 다르다

두 대상을 비교할 때는 ‘무엇을 산출해 보여주는가’와 ‘어떤 상품인가’를 나누어 볼 필요가 있다. VIX 지수는 S&P 500 옵션 가격에서 도출한 단기 변동성 기대를 가리키고, VIX 선물은 VIX 지수 방법론에 기반한 선물 상품을 가리킨다.

공개된 정보로 확인할 수 있는 범위

제공된 자료는 VIX의 산출 기반과 VIX 선물의 방법론상 기반을 설명한다. 다만 현재 지수 수준, 선물 가격, 두 대상의 가격 차이 원인이나 향후 움직임은 공개된 내용만으로는 확인되지 않는다.

VIX는 S&P 500 옵션 가격을 이용해 단기 변동성 기대를 나타내는 지수다. VIX 선물은 그 지수 방법론에 기반한 선물 상품이므로, 지표와 상품을 같은 대상으로 보지 않는 것이 핵심이다.