SK텔레콤 목표주가 비교, 메리츠 11만원·미래에셋 12만원

SK텔레콤을 놓고 두 증권사가 2026년 실적과 사업 변화를 서로 다른 관점에서 평가했다. 메리츠증권은 ‘정상화된 실적과 배당’을 근거로 목표주가 11만원을 제시했고, 미래에셋증권은 2026년 2분기 호실적과 AIDC 관련 투자 확대를 반영해 목표주가 12만원을 유지했다. 두 수치 모두 증권사 분석 의견이며, 회사가 제시한 주가 전망은 아니다. 출처 3 [출처 4]

핵심 내용

• 메리츠증권의 목표주가는 11만원이다. 분석의 중심은 실적이 정상화되고 배당이 이어질 것이라는 전망에 있다. 즉, 투자 판단의 근거를 실적 흐름과 주주환원 요소에 두고 있다. 출처 3
• 미래에셋증권은 목표주가 12만원을 유지했다. 2026년 2분기 실적과 AIDC 투자 확대를 주요 근거로 제시했으며, 리포트 제목에는 AIDC 캐파 상향 조정도 언급됐다. [출처 4]

목표주가 차이는 어디에서 나왔나

두 증권사는 모두 긍정적인 평가를 제시했지만, 강조점은 다르다. 메리츠증권은 ‘정상화된 실적과 배당’이라는 비교적 넓은 재무·주주환원 관점에서 11만원을 제시했다. 반면 미래에셋증권은 2분기 실적과 AIDC 투자 확대라는 사업 투자 요인을 함께 반영하며 12만원을 유지했다. 출처 3 [출처 4]

다만 공개된 내용만으로는 각 증권사가 목표주가를 산정할 때 적용한 세부 가정, 목표가 차이를 만든 정확한 계산 방식, AIDC 투자 확대의 구체적 규모는 확인되지 않는다. 따라서 1만원의 목표가 격차만으로 어느 한쪽의 전망이 더 확실하다고 단정하기는 어렵다. 출처 3 [출처 4]

투자 근거를 읽는 기준

이번 비교에서는 목표주가 숫자보다 각 리포트가 무엇을 핵심 변수로 봤는지 구분할 필요가 있다. 메리츠증권은 실적 정상화와 배당을, 미래에셋증권은 분기 실적과 AIDC 관련 투자 확대를 각각 강조했다. 두 분석 모두 향후 전망을 담은 증권사 의견이므로, 실제 실적이나 배당 결과를 확정하는 정보로 해석해서는 안 된다. 출처 3 [출처 4]