SK텔레콤 목표주가 비교…메리츠 11만·미래에셋 12만 원

SK텔레콤을 놓고 메리츠증권은 목표주가 11만 원, 미래에셋증권은 12만 원을 각각 제시했다. 두 보고서 모두 2026년 실적 흐름을 투자 판단의 근거로 들었지만, 메리츠증권은 실적 정상화와 배당에, 미래에셋증권은 2분기 실적과 AIDC 캐파(수용 능력) 상향 조정에 더 초점을 맞췄다. 제시 가격에는 1만 원 차이가 있다. 출처 3 [출처 4]

핵심 내용

• 메리츠증권: ‘정상화된 실적과 배당’을 근거로 목표주가 11만 원을 제시했다. 출처 3
• 미래에셋증권: 2026년 2분기 호실적과 AIDC 캐파 상향 조정을 근거로 목표주가 12만 원을 유지했다. [출처 4]
• 두 증권사 모두 실적을 공통 근거로 제시했으나, 배당 흐름과 AIDC 투자 확대라는 세부 판단 축은 달랐다. 출처 3 [출처 4]

목표주가 차이는 무엇에서 나왔나

메리츠증권의 보고서 제목은 실적의 ‘정상화’와 배당을 함께 짚는다. 이는 투자 판단에서 기업의 실적 회복 흐름과 주주환원 측면을 함께 본다는 의미로 읽힌다. 다만 공개된 내용만으로는 메리츠증권이 산정에 적용한 세부 실적 수치나 배당 규모, 목표주가 산정 방식까지는 확인되지 않는다. 출처 3

반면 미래에셋증권은 2026년 2분기 호실적을 언급하면서 AIDC 캐파 상향 조정을 별도의 근거로 제시했다. 여기서 AIDC는 인공지능 데이터센터 관련 사업 맥락으로 언급됐으며, 보고서는 관련 투자 확대를 함께 평가했다. 다만 캐파가 어느 수준으로 조정됐는지, 그것이 목표주가에 얼마만큼 반영됐는지는 제공된 정보만으로 확인할 수 없다. [출처 4]

공통점과 확인할 점

두 분석의 공통점은 SK텔레콤의 실적을 긍정적 판단의 중심에 둔 점이다. 차이는 메리츠증권이 배당을 포함한 정상화 흐름을 강조한 데 비해, 미래에셋증권은 분기 실적과 AIDC 투자·수용 능력 확대에 무게를 둔 데 있다. 목표주가는 각 증권사의 분석 의견인 만큼, 실제 주가나 향후 성과를 확정하는 수치로 볼 수는 없다. 출처 3 [출처 4]