좋은 포트폴리오를 만들라는 말, 결국은 미래를 알 수 없으니 한 종목이나 한 자산에만 걸지 말자는 뜻이다.
채권도 금리 변화로 손실을 볼 수 있고, 주식도 예상 못 한 위험이 생길 수 있다.
재무에서 말하는 위험은 평균 수익률 대비 변동성이다.
상관관계가 1보다 낮으면, 기대수익률은 유지하면서 위험을 줄이는 조합도 가능하다.
수많은 조합 중에서 위험 대비 수익이 가장 좋은 포트폴리오를 찾게 된다.
마코위츠는 이런 최적의 조합이 결국 시장포트폴리오라는 결론으로 이어진다고 봤다. 다만 모든 정보가 가격에 반영되는지, 시장의 범위를 어디까지 볼지는 여전히 논쟁거리다.
채권도 금리 변화로 손실을 볼 수 있고, 주식도 예상 못 한 위험이 생길 수 있다.
재무에서 말하는 위험은 평균 수익률 대비 변동성이다.
상관관계가 1보다 낮으면, 기대수익률은 유지하면서 위험을 줄이는 조합도 가능하다.
수많은 조합 중에서 위험 대비 수익이 가장 좋은 포트폴리오를 찾게 된다.
마코위츠는 이런 최적의 조합이 결국 시장포트폴리오라는 결론으로 이어진다고 봤다. 다만 모든 정보가 가격에 반영되는지, 시장의 범위를 어디까지 볼지는 여전히 논쟁거리다.
총 개
