최근 대체거래소인 넥스트레이드 프리마켓에서 SK하이닉스 주가가 단 11주의 소량 거래만으로 하한가까지 추락하는 일이 발생했습니다. 이는 한국거래소와 다른 넥스트레이드만의 독특한 시초가 결정 방식과 개장 직후의 유동성 부족이 맞물려 나타난 현상입니다. 일주일 전에도 단 1주 거래로 하한가를 기록하는 등 가격 왜곡 현상이 반복되면서 투자자들의 우려가 커지고 있습니다.
핵심 내용
- 사건 개요: 8월 6일 오전 8시 넥스트레이드 프리마켓 개장 직후, SK하이닉스가 전 거래일 종가인 166만 8000원 대비 29.97% 하락한 116만 8000원에 첫 거래가 체결되었습니다.
- 체결 규모: 이 거래에 동원된 물량은 단 11주에 불과했습니다.
- 이후 상황: 거래 체결 직후 동적 변동성완화장치(VI)가 발동되어 2분간 단일가매매로 전환되었으며, 거래 재개 이후 낙폭은 3~4%대로 빠르게 줄어들었습니다.
- 반복되는 사례: 지난 7월 28일에도 SK하이닉스가 단 1주 거래로 하한가를 기록했으며, 8월 5일에는 삼성전기가 단 1주 거래로 상한가를 기록하는 등 유사한 가격 왜곡이 이어지고 있습니다.
가격 왜곡이 발생하는 구조적 원인
이처럼 극소량의 거래만으로 주가가 상한가나 하한가로 직행하는 이유는 두 거래소의 시초가 결정 방식 차이에 있습니다.
한국거래소는 정규장 개장 전 일정 시간 동안 주문을 모아 가장 많은 거래가 성립되는 가격으로 시초가를 정하는 동시호가 방식을 사용합니다. 반면 넥스트레이드 프리마켓은 매수와 매도 호가가 일치하면 즉시 거래가 체결되는 접속매매 방식을 적용합니다.
오전 8시 개장 직후에는 주문 물량이 충분히 쌓이지 않아 호가가 얇은 상태가 됩니다. 이때 누군가 제출한 비정상적인 가격의 소량 주문이 그대로 체결되면서 기형적인 시초가가 형성되는 구조적 허점이 존재합니다.
향후 대책과 한계
넥스트레이드는 이러한 이상주문과 가격 왜곡을 막기 위해 오는 9월 14일부터 정적 변동성완화장치(VI)를 추가로 도입할 예정입니다. 그러나 제도 보완책이 마련되기 전까지는 가격 왜곡에 따른 투자심리 혼란을 피하기 힘들며, 소량 주문으로 인한 일시적인 가격 급변을 근본적으로 차단하기에는 한계가 있다는 지적이 나옵니다.
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