마이크론, 이 정도면 AI 반도체 왕좌 예약인가요?

요즘 반도체 시장이 진짜 뜨겁죠. 그중에서도 마이크론 주가를 보면 '와, 이 정도면 광기
아니야?' 소리가 절로 나옵니다. 지난 1년 동안 무려 318%나 올랐다고 하니, 개인
투자자들 입이 떡 벌어질 만하죠.

특히 최근 3월 4일에는 하루 만에 5.55%나 급등하면서 또 한 번 시장을 놀라게
했어요. 이 정도면 단순한 상승세가 아니라, 뭔가 강력한 펀더멘털이 뒤를 받쳐주고 있다는
생각이 들지 않나요?

이런 폭발적인 상승의 중심에는 역시 인공지능(AI)이 있습니다. AI 서버에 필수적인
고대역폭 메모리, 이른바 HBM 수요가 마이크론의 주가를 끌어올리는 진짜 핵심 동력으로
작용하고 있어요.

심지어 2026년 전체 HBM 공급 물량은 이미 가격과 수량 협의까지 완료되었다고 합니다.
팔 물건이 미리 다 정해져 있다는 건 진짜 놀라운데요, 이건 재고 부담 없이 안정적인
매출을 기대할 수 있다는 뜻이겠죠.

2026 회계연도 1분기(2025년 11월 종료) 실적을 보면, 매출액이 136억
4,000만 달러로 전년 대비 56.8%나 급증했어요. 특히 클라우드 메모리 부문 매출이
무려 99.5% 성장했다니, AI가 단순한 기대감이 아니라 실제 숫자로 증명되고 있는
거죠.

여기서 재밌는 건, 이렇게 주가가 많이 올랐는데도 불구하고 전문가들은 여전히 '저평가'라고
평가한다는 점입니다. Aletheia Capital은 최근 마이크론 목표 주가를
315달러에서 무려 650달러로 상향 조정했어요. Stifel 역시 550달러로 목표가를
올리면서, 여전히 33.5% 상승 여력이 있다고 봤습니다.

아니, 이렇게나 많이 올랐는데 아직도 오를 여지가 있다니, 이건 좀 의외인데 싶지 않나요?
밸류에이션 대비 성장성을 나타내는 PEG 배수가 0.18에 불과하다는 점이 이런 평가를
뒷받침하더라고요.

최근 마이크론이 업계 최초로 256GB SOCAMM2 모듈 샘플을 출하했다는 소식도 주가
상승에 기름을 부었습니다. AI 데이터센터에 특화된 차세대 저전력 메모리 모듈이라니,
기술력으로도 한 발 앞서 나가는 모습입니다.

앞으로 2026년과 2027년까지 DRAM과 NAND 공급이 제한적일 것으로 예상되는 점도
긍정적이에요. 수요는 폭발하는데 공급이 부족하면 가격 강세는 당연한 수순이니까요. 메모리
슈퍼사이클이 생각보다 더 오래갈지도 모르겠습니다.

물론 삼성전자나 SK하이닉스와의 HBM 경쟁도 치열하겠지만, 현재 마이크론의 펀더멘털과
시장 상황을 보면 당분간 AI 반도체 대장주로서의 입지는 굳건할 것 같습니다. 진짜 기대가
되네요!